Küresel piyasalarda esen sert faiz rüzgarları ve güçlenen ABD doları, değerli metalleri baskılamaya devam ediyor. Son olarak İsviçre merkezli yatırım bankası UBS, ons altın için 2026 yıl sonu tahmininde radikal bir değişikliğe gittiğini duyurdu. Dev banka, daha önce 5 bin 900 dolar olarak açıkladığı 2026 yıl sonu ons altın hedefini 400 dolar birden düşürerek 5 bin 500 dolara çekti.
UBS analistleri Dominic Schnider ve Wayne Gordon tarafından hazırlanan analizde, tahvil getirilerindeki yüksek seyir ve güçlü dolar endeksinin yatırımcıların altına olan iştahını azalttığı vurgulandı.
Altında "Fırsat Maliyeti" Baskısı ve Fed Beklentisi
Küresel para politikasında sıkılaşma adımlarının devam edeceğine yönelik beklentiler, faiz getirisi olmayan altın üzerinde "fırsat maliyeti" baskısını artırdı. Piyasalar, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) önümüzdeki aralık ayında 25 baz puanlık bir faiz artırımı yapacağını fiyatlamaya başladı. Yüksek reel faiz ortamı nedeniyle ETF (borsa yatırım fonları) ve vadeli işlem piyasalarındaki altın talebinde belirgin bir yavaşlama yaşanıyor.
Ayrıca, ABD ile İran arasındaki askeri gerilimlerin petrol fiyatlarını tırmandırması ve enflasyon endişelerini yeniden tetiklemesi de ons altının kısa vadede %1'den fazla değer kaybetmesine yol açtı.
Değerli Metallerde Son Durum
Altındaki bu geri çekilme diğer değerli metallere de satış getirdi:
Spot Gümüş: %2,1 düşüşle ons başına 76,43 dolara,
Platin: %0,9 kayıpla 1.950,71 dolara,
Paladyum: %0,2 azalışla 1.396,26 dolara geriledi.
Boğa Piyasası Bitti mi? UBS "Hayır" Diyor
UBS, kısa vadeli faiz baskılarına ve hedefini düşürmesine rağmen uzun vadeli altın boğa (yükseliş) piyasasının sona ermediğini savunuyor. Banka, revize ettiği 5 bin 500 dolarlık hedefin bile altının mevcut seviyesine kıyasla yılı yaklaşık 1.000 dolar daha yukarıda tamamlayabileceği anlamına geldiğini hatırlattı.
Analistler, 2027 yılında küresel merkez bankalarının daha nötr bir para politikasına geçmesiyle doların zayıflayacağını; enflasyon, artan kamu borçları ve küresel belirsizliklerin altını uzun vadede desteklemeye devam edeceğini öngörüyor.