2007 Ağustos ayında başlayan ve küresel ortamda hızla yayılan konut kredileri krizi yalnızca Amerikayı değil, tüm gelişmiş ülkelerin mali sistemlerini de derinden etkilemiştir. Batan kredi kuruluşları ve bankalarla beraber mali sistemlerde güven krizini de beraberinde getirmiştir. Amerikan merkez bankası FED ile İngiltere merkez bankası BofE borç verme kriterlerini gevşetmiş ve piyasaya para sürerek duruma müdahale etmek istemiştir. Merkez Bankalarının bu politikası kısa dönemde piyasayı rahatlatmış gibi görünse de, uzun dönem için hala ciddi riskleri ortadan kaldıramamıştır.
Konut fiyatlarındaki düşüşün önüne geçilmesiyle krizden çıkılacağı sanılıyordu. Krizden etkilenen büyük kuruluşlara beklenildiği gibi ya devlet tarafından el konuldu ya da iflaslarını açıkladılar. Konut kredisi sisteminin temel direği olan Fannie Mae ve Freddie Maca devlet tarafında el konuldu. Bu kuruluşlar ABDde konut kredisi sisteminin geliştirilmesi için kurulmuşlardı. ABDde ki 12 trilyon dolarlık toplam konut kredisinin 6 trilyon dolarlık kısmını bu iki kuruluş karşılıyordu. Sermayesinin yarısı devlete, diğer yarısı ise halka açıktı. Bu kredi kuruluşları konut kredisi veren diğer kuruluşların ipotek senetlerini topluyor, bu senetler karşılığı kredi veren kuruluşlara nakit para aktarıyordu.Ayrıca ipotek senetlerine karşılık göstererek bono-tahvil de piyasaya sürüyordu. Konut kredisi sorunu ile konut sahipleri borçlarını finanse edemez hale geldi. Fannie ve Freddie zarar etmeye başladı. Borsada bu kuruşların hisse senetleri %70lere varan düşüşler yaşadı. ABD Hükümeti 200 milyar dolar gibi destekle bu iki kuruluşu ayakta tutmaya çalışsa da, bunu başaramadı.
Fannie Mae ve Freddie Macın ardından Amerikada Merrill Lynch ve Lehman Brothers gibi iki önemli finans kuruluşu daha iflas riskiyle karşı karşıya kaldı. ABDli iki dünya devi, yaşanan olumsuz gelişmelerin ardından hem kendi ekonomilerini hem de küresel ekonomiyi derinden etkiledi. Gayretle süren kurtarma görüşmeleri 158 yıllık Lehman Brothersı kurtarmaya yetmedi. Lehman Brothers iflasını açıkladı. 94 yıllık Merrill Lynch de kendisini 50 milyar dolara Bank of Americaya devretti. Bu gelişmelerin ardından ABDnin iki dev finans kuruluşu tarihe karışmış oldu. Templeton Asset Managementın Başkanı Mark Mobiusda , Amerikan ekonomisinde yaşanan bu gelişmeleri, finanssal piyasaların dibe yakınlığı olarak yorumladı ve Şu anda muhtemelen en dipteyiz şeklinde açıklamada bulundu.
2007 Temmuzdan bu yana ABDde 1 yılda tam 13 banka tarihe karıştı. Douglass National Bank, Hume Bank, ANB Financial, First Integrity Bank, IndyMac Bank, First National Bank, First Haritage Bank, The Columbian Bank and Trust, Integrity Bank, Silver State Bank, Lehman Brothers ve Merrill Lynch iflasını açıkladı ya da başka kuruşlar tarafında satın alındı.
Mortgage kredisi veren ve bu kredilere endeksli yatırım araçlarına yatırım yapan dev bankalar peş peşe rekor zararlar açıklıyorlar ve hızla batıyorlar. Kriz Küresel Ekonomiyi öyle derinden etkiledi ki, yılbaşında 95 dolar olan petrolün varil fiyatı bir ara 148 dolara kadar yükseldi. Enerji ve gıda fiyatlarında da rekor artışlar yaşandı. Enflasyon geçen yıllarda olduğu gibi bulaşıcı bir hastalık halini aldı. Merkez Bankaları sürekli faiz artırımına gitti. Almanya, Fransa, İspanya gibi Avrupanın lider ülkelerinde büyüme neredeyse durdu. Emtia fiyatlarında bir ara düşüş yaşansa da bu olumlu hava çok kısa sürdü. Avrupa Merkez Bankası Başkanı Jean-Claude Trichetin yapmış olduğu Büyümenin aşağı yönlü riskleri artmıştır açıklaması Avrupa piyasalarını daha da tedirgin hale getirdi.
Şimdi ABDde ve Avrupada ekonomik büyüme hızla düşüyor. Avrupada ciddi bir ekonomik küçülme söz konusu. Euro Bölgesi ve İngilterede son ulaşılan veriler reel sektördeki sıkıntıyı açıkça ortaya koyuyor. Dünya borsaları ortalama %9-10 oranında düşüşlere şahit oldu. Gelişmekte olan ülkeler grubunda geçen aya kadar "en iyi performans" sergilediği düşünülen Brezilyada geçen ay sonundan bu yana borsa yüzde 17.5 değer kaybederken, Arjantinde borsa yüzde 16 düştü. Meksika borsası yüzde 11 geriledi. Hong Kong borsası yüzde 17 değer kaybetti. Sert düşüşlere sahne olan Rusya Borsası yatırımcıların Rusyadan çıkışını engellemek için son üç gündür kapalı. İMKB bu süreci dev borsalardaki düşüşe oranla daha az kayıpla kapatmış olsa da, bu süreçte ağır yaralar aldı.
Kriz artık gelişmiş ülkelerin sermaye piyasalarındaki küçük yatırımcılara sıçramış durumda. Makro dengeleri altüst eden krizin mikro dengeleri de alt üst etmesi kaçınılmaz olacaktır. Çalışan, esnaf zor bir döneme girmiş, krizin idaresi de çok daha zor kontrol edilebilir bir hal almıştır.
